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金融科技股权投资风口转变 P2P平台全球“失宠” - 21经济网男孩对按键撒尿

 2018-01-19 16:17:21  来源: 李倩老公  
导读: 近来,尽管金融科技产业倍受PE/VC机构青睐,但P2P却成为最大的失意者。英国金融科技公司协会Innovate Finance发布最新数据显示,去年全球股权投资机构在金融科技领域的投资额达到260亿美元,较2016年增加约70亿美元,但P2P平台的投资比重却在持续下滑。这在不少新金融产业投资基金身

近来,尽管金融科技产业倍受PE/VC机构青睐,但P2P却成为最大的失意者。

英国金融科技公司协会Innovate Finance发布最新数据显示,去年全球股权投资机构在金融科技领域的投资额达到260亿美元,较2016年增加约70亿美元,但P2P平台的投资比重却在持续下滑。

这在不少新金融产业投资基金身上得到体现。

一家全球性新金融产业投资基金高级合伙人接受21世纪经济报道记者采访时直言,就基金投资组合而言,P2P平台的投资占比降至30%以下,剩余逾70%资金投向互联网财富管理,保险科技、支付、监管科技、人工智能+消费金融等领域的金融科技公司。

“这也是全球VC/PE机构金融科技投资风口转变的一个缩影。”他坦言,在2014-2015年,全球约75%金融科技领域股权投资集中在P2P领域,从2016年起,P2P平台投资比重在持续下滑。

在业内人士看来,一方面全球P2P平台正遭遇严格监管,告别此前的快速发展黄金期,令股权投资机构对投资风险的担忧日益增加;另一方面Lending Club等P2P鼻祖企业被曝内幕交易问题,凸显这个产业合规操作面临较大挑战。

“这也驱使股权投资机构的投资对象,开始从钓鱼者转向提供鱼竿的人。”一家国内股权投资机构负责人直言,一方面上述领域金融科技机构不大会触碰用户资金与投资管理,更多通过技术输出提高金融服务效率,相应的金融监管与业务整改压力较低,另一方面这些金融科技机构还能向传统金融机构提供技术服务,从而获得更大发展空间。

P2P股权投资遇冷

21世纪经济报道记者了解到,尽管近期中国P2P机构海外上市潮涌,却没能激发国内PE/VC机构的Pre-IPO投资热情。

“当前中国P2P平台海外上市的窗口期正接近尾声。”一家VC机构合伙人向记者分析说。一方面国内互联网金融监管趋严,不少P2P平台面临业务规模发展受限与合规操作成本大涨的双重困境,难以延续过去数年井喷式增长态势;另一方面相关部门对现金贷、校园贷进行整治,也掐断不少P2P平台的利润来源。

如今,海外资本市场已注意到这些问题,要么婉拒认购中国P2P平台IPO额度,要么大幅压低中国P2P平台估值。

一家美国PE机构负责人直言,欧美国家P2P平台同样遇到VC/PE投资热情下滑的窘境。究其原因,一方面是欧美P2P平台对金融监管反映“不够积极”,加大资本市场对金融监管从严与业务发展空间受限的担忧,另一方面全球P2P行业标杆性公司Lending Club被曝内慕交易,某种程度压低了欧美股权投资机构对P2P行业的投资兴趣。

“毕竟,欧美资本市场特别重视企业的公司治理架构是否健全,内部风控措施是否完善,信息披露是否透明完整,一旦行业龙头企业出现违规操作,资本市场就会对整个行业用脚投票。”他指出。

在上述国内VC机构合伙人看来,这仅仅是“表象”,深层次原因是欧美P2P市场与中国截然不同--相比中国拥有数量庞大的缺乏信用卡,得不到银行信贷金融服务的客户群体,欧美国家个人信贷等零售业务高度发达,P2P平台主要通过互联网金融技术提高金融服务效率(比如信用卡代偿)获取发展空间,随着越来越多P2P平台出现加剧市场竞争,欧美P2P市场悄然进入饱和期。

以现金贷业务为例,随着欧美P2P机构竞争激烈,不少P2P平台开始向工作不稳定的新移民群体提供“发薪日贷款”(即现金贷)。由于他们收入不稳定,这些平台坏账率也居高不下。

21世纪经济报道记者注意到,为了获得VC/PE机构青睐,各国P2P平台都不遗余力地开拓新蓝海市场。

“近日去印尼等东南亚国家布局P2P业务的中国互金平台相当多,有一次在印尼遇到3-4个不同平台同行在考察当地现金贷市场。”一家国内P2P平台负责人告诉21世纪经济报道记者。这背后,不排除部分平台打算借着业务国际化获取新一轮高估值股权投资。

不过,国内VC/PE机构对此相对谨慎。

“随着各国从严监管P2P,即便这些平台找到新蓝海市场,若难以构建兼顾华西网合规操作与利润可持续增长的业务模式,光靠说故事很难打动股权投资机构。”上述VC机构合伙人直言。

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